万得财经周刊：中国一季度多项经济指标超预期

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//聚焦//

近期宏观政策密集推出，发力新一轮稳增长。最新一期贷款市场报价利率(LPR)维持稳定，并不影响贷款利率总体下行趋势。

4月19日，央行、银保监会召集23家金融机构开会，要求金融机构用好用足各项金融政策，主动靠前服务实体经济。

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国家统计局4月18日上午公布中国经济一季度多项经济指标。

数据显示，中国一季度国内生产总值270178亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%，比2021年四季度环比增长1.3%。

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全球紧缩周期本就让投资难度增大，现在市场大类品种的走势也越来越挣脱过去的模型，比如美元和大宗商品同涨，美股和美债又同跌，想借鉴过去的投资经验也无从下手。

一季度基金市场规模较上季度小幅缩减，总规模近25.08万亿元，环比减少1.48%。一季度货币市场型基金市场规模增速明显，环比增加6.84%，QDII基金与债券型基金紧随其后，环比增长分别为2.69%和2.52%。混合型基金及普通股票型基金环比减少14.20%、12.57%。

//国内股市//

沪深三大股指均收跌超2%，沪指时隔一个月再度跌破3100点，创业板指盘中跌破2300点。

当晚曝出重磅消息——证监会主席易会满召开全国社保基金和部分大型银行保险机构主要负责人座谈。

会议强调，要充分发挥长期资金可以克服市场短期波动的优势，用好用足权益投资额度，进一步扩大权益投资比例，提升长期收益水平。

央行开会要求维护市场稳定，央行行长易纲强调，将继续实施稳健的货币政策。证监会再度开会，会议强调，引导市场预期，进一步提升市场韧性，促进资本市场平稳健康运行。

对于汇率问题，外汇管理局强调，外汇市场韧性不断增强，有基础和有条件适应本轮美联储政策调整。

此外，十部门联合发文，加大出口退税支持，出口及相关企业迎来利好。

//产业//

A股一直有靓女先嫁的传统，随着2021年报、2022年一季报披露进入尾声，一大批绩差公司将“丑媳妇见公婆”。

//国际股市//

流媒体行业激烈的竞争对奈飞造成冲击的事实已摆在眼前，同样的，随着电动汽车赛道越来越拥挤，分析人士指出，特斯拉多头也应该认真考虑这种影响。

奈飞本周报告了十多年来首次订阅用户数量减少，并预计未来会进一步下滑。远逊于该公司自身和华尔街预测的业绩使其股价坠入泥潭。

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美国最大公共养老基金——加州公共雇员退休金（CalPERS）周二表示，将在董事会投票表决撤销巴菲特在伯克希尔Chairman一职，但仍担任CEO，目前暂定定于4月30日伯克希尔年度大会之前举行投票。

//基金//

今年以来A股市场走势震荡，行业轮动加速。通胀板块表现亮眼，石油石化、煤炭等能源商品尤为强势。受此影响，管理期货策略私募基金一季度表现领跑全场，平均收益6.86%，债券型私募基金平均收益为0.78%，其余策略类型私募基金一季度收益均为负。

各策略基金从三年表现来看，股票多头策略入榜基金平均收益为948%，建泓绝对收益1号占据榜首。管理期货策略基金榜单收益中位数373%，大凡1号仍牢牢占据榜首。南方海慧1号则占据多策略私募基金榜首，该榜单近三年收益中位数为186%。

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Wind数据显示，一季度新登记组合类保险资管产品169只，产品发行速度维持在高位运行；虽然保险资管组合类产品近三年回报有所回撤，但仍有亮点可寻。

从三年中长期业绩来看，固收类产品作为保险资管公司擅长领域，各子类型产品平均收益仍超过公募债券型基金同期表现。其中，混合型债券二级类保险资管产品近三年平均收益21.36%，收益中位数19.18%；中长期纯债型保险资管产品三年平均收益13.95%，同期公募中长期纯债型基金回报5.25%。

//债券//

近期，央行公开市场操作平稳，虽未降息，但市场各类利率均较低，可见资金面宽松，流动性充裕，对股、债市走稳有一定的支撑。