基金市场和组合周报：2只MSCI中国A50ETF超募 公募Q3行业配置分化度加深

　　主动股基Q3 重仓行业配置情况：

　　1。从整体持有规模比例增长的角度来看，主动股基Q3 整体呈现明显的新能源产业链行业占比提升而大消费行业占比下滑趋势。其中持有比例增幅前5 行业为基础化工(+1.9%)、有色金属(+1.4%)、电力设备及新能源(+1.1%)、国防军工(+0.7%)和房地产(+0.6%)，降幅前5 为食品饮料(-3.1%)、医药(-1.7%)、银行(-0.9%)、电子(-0.8%)和家电(-0.5%)。

　　2。但剔除三季度各行业涨跌幅对行业规模的影响来观察基金主动增减持行为，电新(-1.2%)减配、医药(+0.6%)增配，与其占比变动呈现背离。

　　其中主动股基Q3 主动增持最多的为基础化工(+0.7%)、计算机(+0.7%)、医药(+0.6%)、房地产(+0.5%)、有色金属(+0.5%)，主动减持前5 为食品饮料(-1.4%)、电力设备及新能源(-1.2%)、银行(-0.7%)、机械(-0.6%)、电子(-0.4%)。

　　3。从当前行业持仓比例在历史的分位数来看，基础化工、电力设备及新能源、有色金属、国防军工、电子处在历史90%分位数以上属于历史超配；房地产、非银行金融、商贸零售、家电、通信在历史10%以下属于历史低配。

　　4。公募Q3 行业配置分化程度加深。定义公募行业配置分化度程度：中信30 个一级行业历史上公募占比分位数的标准差。可以看到三季度行业占比分化继续加深。

　　基金市场表现回顾：上周(20211025—20211029)权益类基金整体下挫，债券型基金上行，QDII 和另类投资基金指数跌幅较大。近一个月，基金指数涨跌幅：股票型1.44% > QDII 型1.22% > 债券型0.28% >另类投资型-0.44%；年初至今，基金指数涨跌幅：股票型5.44% > QDII 型4.23% >债券型3.62% >另类投资型-1.62%。

　　国内新成立基金：上周国内新成立基金47 只(A/C 记同一只)，共募集总金额798.98 亿，易方达和汇添富2 只MSCI-A50ETF 均超募满80 亿，募集数量和金额上周回暖。上周偏股型募集金额靠前，其中易方达MSCI 中国A50 互联互通ETF(80.00 亿)、汇添富MSCI 中国A50 互联互通ETF (80.00 亿)、大成景气精选六个月持有A(47.99亿)三只募集份额最大；偏债型中嘉实致明3 个月定开(80.00 亿)、广发汇宜一年定开 (75.50 亿)等金额靠前。

　　本周将上市基金：共1 只，南方中证全指医疗保健设备与服务ETF。

　　本周首发指数产品：共2 只，富国中证沪港深创新药产业ETF 和银华华证ESG 领先。

　　基金仓位来看：主动权益基金仓位小幅回升。据测算，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为87.00%/ 80.14%/58.08%，所处17 年以来历史百分位点34%/35%/71%， 相比5 日前变动-0.10%/+0.39%/+0.97%。

　　QDII 产品方面：中概互联产品成交火热保持高溢价，油气类产品小幅折价。

　　国内ETF 产品来看：上周国内股票型ETF 净流入+105 亿元，沪深300 净流入+28 亿，医药类份额近期持续上行，中概互联规模超310亿元，黄金类遭减持。分结构来看：宽基ETF 中沪深300(+27.74亿)和上证50(+12.88 亿)净流入靠前，科创创业(-10.35 亿)和科创50(-8.22 亿)遭减持；行业类上周份额持续增长，医药类(+12.32亿)和金融地产(共31.80 亿)跌幅靠前但份额继续上行，信息技术(+10.77 亿)同样增持靠前，军工(-3.13 亿)遭减持，其余行业份额变化不大； 主题方面，新能车涨幅居前且获增持+2.32 亿，芯片(+11.38 亿)和光伏类(+0.71 亿)获持续增持；大类资产方面，港股互联网产品份额持续增长，中概互联ETF 规模超300 亿，黄金类净流出(-2.81 亿)。

　　实习生武文静对本文有贡献

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（文章来源：安信证券）

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