业绩综述：三大行业表现抢眼！A股公司上半年“成绩单”轮廓渐显

　　伴随着A股的2020年年报和2021年一季报帷幕，不少A股投资者已经开始关注上市公司中报预告情况。谁的业绩超预期，又有谁会爆出业绩雷？如何挖掘其中带来的投资机会呢？

　　个股业绩综述：

　　A股上半年业绩轮廓渐显 三行业表现抢眼

　　随着更多上市公司预告半年报业绩，A股上半年业绩轮廓逐渐显现。数据显示，截至5月31日记者发稿时，已有467家上市公司对2021年上半年业绩进行预告，近六成企业业绩预喜，化工、电子、机械设备等行业表现抢眼。专家表示，部分上市公司业绩变化存在一定周期性波动性，未来一些行业或出现结构性分化，具备估值优势、高增速的细分行业将继续走强。

　　5只ST股预计上半年业绩预盈

　　统计显示，截至6月1日，共有36只ST股公布了上半年业绩预告，业绩预告类型显示，预盈公司共有5家，预亏公司有21家，预警公司有4家。以预告净利润上限进行统计，上半年净利润最高的是*ST辉丰，预计实现净利润上限为7.00亿元，其次是ST八菱、ST浩源，上半年预计净利润上限分别为2.20亿元、0.54亿元。

　　466家公司预告上半年业绩 58.80%报喜

　　统计显示，截至6月1日，已经有466家公司公布了上半年业绩预告。业绩预告类型显示，预增公司207家、预盈67家，合计报喜公司比例为58.80%；业绩预亏、预降公司分别有77家、33家。业绩预喜公司中，以预计净利润增幅中值统计，共有108家公司净利润增幅超100%；净利润增幅在50%~100%之间的有42家。具体到个股看，双环传动、蓝黛科技等16只个股净利润同比增幅超过10倍。

　　行业业绩综述：

　　锂电池行业2020年报及2021年1季报综述：新能源汽车高景气 带动锂电产业链业绩爆发

　　碳中和已成全球共识，发展新能源汽车是实现碳中和的重要一环，未来国内乃至全球新能源汽车市场渗透率将得以明显提升，新能源汽车有望维持高景气，带动锂电产业需求将保持快速增长。建议重点关注产业链细分龙头：宁德时代、天赐材料、新宙邦、恩捷股份、当升科技、中伟股份、杉杉股份。

　　消费行业周报：白酒仍具配置价值 建议关注业绩确定性较高的高端酒

　　最近国家对大宗商品价格上涨进行了有效调控，但通胀压力仍较大，白酒尤其是高端白酒由于对成本波动敏感性较低，仍是现阶段较为优秀的板块。次高端酒方面，近期多家酒企包括酒鬼、古井等品牌对次高端产品进行提价，预计次高端价位产品在上半年将保持较高增速。建议关注全年业绩确定性较高以及成长性较好的酒企，相关标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒等。

　　房地产行业动态点评：“全面三孩”政策出台 短期或刺激地产板块走强

　　我们认为，“全面三孩”政策落地，有利于刺激我国人口的增长，助力出生率回升。近年来，资本市场一直担忧人口红利逐步消失，房地产需求将逐步回落，行业天花板临近。全面放开三胎落地，预计将提振市场对房地产板块的关注；人口提升也将增加对房地产的需求，将有利板块估值的修复。

　　但另一方面，我们认为楼市调控政策将会延续。社会上较多声音认为高房价也是导致生育成本较高，打压生育意愿的一个重要因素，因此加大住房保障制度，抑制房价过快上涨，延续“房住不炒”方向不会改变。而前期放开二胎等政策出台，往往会刺激房地产板块短期走好；相信全面三孩政策出台，短期也将可能刺激地产板块走强。而板块走势的持续性，则更受行业政策面、基本面、估值水平等因素综合影响。

　　纺织服装行业：行业复苏 优选公司

　　消费环境复苏，未来趋势向荣。经历了疫情冲击后，当前服饰、珠宝行业消费迎来全面反弹。年初在低基数下行业消费维持较高增速，后续随着低基数效应减弱，月度增速有所回落，据国家统计局数据，2021 年4 月服装针织类/金银珠宝类零售额同比分别增加31.2%/48.3%，较2019 年同期分别增长3.0%/19.7%。我们认为当前行业终端零售表现良好，向荣趋势有望延续。

　　钢铁行业：唐山调整减排措施的影响

　　钢价高点可能已经出现：5月份的高点可能成为这轮钢价行情的高点，一方面在限产松动的情况下，钢铁吨毛利或加工费较难在中短期内重回那时的巅峰，另一方面原料价格偏离实际供需基本面过多，再大幅创新高的可能性较低。未来需求的见顶回落则是另外一个压制因素。

　　建筑行业6月月报：行业集中度提升 绿色建筑助发展

　　绿色建筑值得关注。十四五规划指出要加强基建补短板，推进新基建建设，实施关键领域重大基建项目建设。2021 年基建投资有望保持中等增速。国家政策提出“房住不炒”，房地产销售面积增速或延续高位回落趋势，但房地产竣工端有望随着疫情的好转而持续回升。

　　装配式建筑受政策鼓励，到2026 年装配式建筑面积占比有望达到30%。装配式建筑当前渗透率较低，未来发展空间大。十四五规划提出大力发展绿色建筑，“碳中和”及“碳达峰”成为政策关注焦点。专业工程存在结构性投资机会。

　　行业集中度提升，建筑业绩和估值或触底回升。八大建筑央企新签订单市场占有率从2013 年的24.38%提升至2020 年的34.49%。2021Q1 建筑行业集中度持续提升。建筑指数PE 为8.1 倍，位于10年历史分位的0.59%，安全边际高。建议关注基建、地产竣工端、装配建筑、绿色建筑、碳中和等领域投资机会。

（文章来源：东方财富研究中心）